Betfair refuse offre de 1,4 milliards de dollars de CVC

Les actions de Betfair, qui se négociaient à 700 pence il y a une semaine avant que CVC indique qu'il envisageait de faire une offre, est passé à 839 pence le lundi, une décote pour CVC mais une hausse de 4 pour cent sur la journée, ce qui indique que les investisseurs estiment qu'il y a d'autres rebondissements à venir.

Le secteur des jeux en ligne se développe rapidement et est considéré mûr pour une consolidation. Betfair, fondée en 2000, exploite un système qui permet aux joueurs de parier les contre les autres, en supprimant les intermédiaires et les bookmakers. L'offre de CVC, bien que ce ne soit pas une offre bradée, n'est pas si éloignée d'une valeur qui pourrait intéresser les responsables et investisseurs. Le risque pour CVC et ses partenaires, c'est qu'ils ne sont qu'un paravent pour un acheteur industriel potentiel qui pourrait payer beaucoup plus.

Betfair valait 13 livres en 2010, mais ses actions ont chuté depuis lors, et les analystes indiquaient que la compagnie n'a pas réussi à s'identifier clairement comme une société de technologie ou d'argent. Le chef de la direction Breon Corcoran a été recruté en Août dernier, il venait du bookmaker Paddy Power. Il a commencé à réduire les coûts et est sorti des marchés tels que l'Allemagne et la Grèce, où la réglementation n'est pas claire ou des taux d'imposition sont considérés comme trop élevés.

Betfair envisage de faire une déclaration le 7 mai pour informer les investisseurs sur sa performance commerciale et la mise en œuvre de la stratégie de Corcoran. Son exercice se poursuivra jusqu'à la fin Avril. Betfair a déclaré que son conseil d'administration avait examiné la proposition avec ses conseillers et l'a rejeté car elle sous-évalue fondamentalement l'entreprise et ses perspectives attractives, et est fortement conditionnelle.

CVC croit qu'il pourrait transformer Betfair en une entreprise privée, en laissant l'équipe de direction actuelle en place. CVC a été impliqué auparavant dans le secteur du jeu, en achetant le bookmaker leader britannique William Hill en 1999, puis en le plaçant sur le marché boursier trois ans plus tard.

CVC s'est associé avec des partenaires comme Richard Koch et Antony Ball pour faire une offre en espèces ou avec une autre alternative composée d'actions. Koch, un co-fondateur de la société de conseil de stratégie internationale LEK Consulting, détient une participation de 6,5 pour cent dans Betfair. Ball est un administrateur non exécutif au dans le groupe Brait coté au Luxembourg et est le co-fondateur de son activité financière.